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农林牧渔行业5月月报价格拐点仍需光阴饲料奢侈品市场和消费

发布时间:2020-02-15 06:18:48

农林牧渔行业2014年3季报事迹前瞻:周期回暖趋势延续

农林牧渔类行业

周期回暖趋势延续,畜禽链、种子机会突出.

2014 农业行业告别了长达两年的周期低迷,2Q14 单季净利润同比增长达160%。

主要子行业中,畜禽链在猪价带动下率先实现盈利好转,养殖、饲料行业净利润分别实现同比增长127%、43%。

年内展望,判断周期回暖趋势仍将延续,景气延续改良的畜禽链、库存拐点隐现的种子行业均具有一定投资机会。

3Q 事迹前瞻:畜禽链盈利好转延续.

预计景气率先提升的畜禽链仍将是3Q14 事迹同比回升最为明显的子行业。主要子行业及公司的3Q14 事迹预测情况以下:畜禽养殖:自7 月底自繁自养生猪已进入盈利阶段,预计3Q14 生猪养殖实现单季盈利转正。肉禽养殖盈利自2Q14 已实现转正,由于产能去化更加充分,料3Q14 延续高增长。

饲料:受益养殖景气回暖,3Q14 畜禽饲料行业盈利进一步改良,行业龙头如大北农业绩同比增速有望接近30%。水产饲料也将延续盈利回升。

动保:3Q14 行业增速分化,产品升级先锋金宇团体业绩延续高增长,预计事迹同比增速有望到达100%。以招标苗为主的中牧股分3Q14 牛三价口蹄疫疫苗还没有放量,仍将遭到三价苗对二价苗的替换影响。以市场苗为主的瑞普生物在养殖景气回暖带动下预计事迹实现环比改良。

种子:3Q 属行业淡季,单季事迹不具代表性。2014 年玉米、水稻制种面积分别下落23%、14%,种子行业或将迎来库存拐点,行业复苏机会值得关注。

水产养殖:獐子岛进入虾夷扇贝中长期亩产提升通道,但短时间事迹预计暂无明显体现。

投资建议与个股推荐.

建议关注3条投资主线:1、高弹性的养殖行业。预计猪价经历9~10 月的调剂期后重拾上涨概率大,养殖股仍然值得关注,建议关注圣农发展、牧原股份、雏鹰农牧、益生股分;2、后周期的饲料及动保行业。从3Q 事迹来看,养殖景气复苏已然传递至后周期环节,建议关注金宇团体、大北农;3、拐点隐现的种子行业。制种面积下落后,2015 年种子行业有望迎来库存拐点,并带动行业景气复苏,建议关注隆平高科、登海种业。

风险提示:大规模沾染疫病爆发、异常天气频现等。

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